营收227.7亿元逆势微增，苏泊尔2025年报透露了哪些信号？

原材料价格上涨、厨电国补退场、消费需求分化……小家电行业面临多重考验。作为行业龙头，苏泊尔交出了一份怎样的答卷？4月2日，浙江苏泊尔股份有限公司发布2025年年报。年报显示，苏泊尔2025年实现营业收入227.72亿元，同比增长1.54%；归母净利润为20.97亿元，同比下降6.58%。营收的微增主要得益于内销业务2.77%的稳定增长，而利润端的回调则受外贸订单减少与原材料成本上涨的双重挤压。尽管短期盈利承压，苏泊尔在核心品类上的市场地位依然稳固。

营收稳增，核心品类优势持续强化

2025年，苏泊尔实现营业收入227.72亿元，同比增长1.54%。其中，炊具主营业务收入69.66亿元，同比增长1.89%；电器主营业务收入154.89亿元，同比增长1.23%。从区域看，内销收入151.66亿元，同比增长2.77%，成为支撑营收增长的核心动力；外贸收入73.38亿元，同比下降0.98%，主要因SEB集团及其他外销客户需求略有减少，但整体波动可控。

在厨房小家电方面，苏泊尔不断推出差异化新品，巩固在电饭煲、电压力锅等核心刚需品类的领导地位。奥维云网监测数据显示，旋焰釜蒸汽远红外IH电饭煲自2025年上市以来，连续6个月成为线下市场占有率第一的产品。在做好核心刚需品类的同时，公司积极进入新细分类目，如台式净饮机、制冰机、微波炉等。

在生活家居电器方面，苏泊尔聚焦打造精品。奥维云网监测数据显示，2025年苏泊尔手持挂烫机线上市场份额保持第一。苏泊尔推出革新的手持式挂烫机，首创高速吸烫系统，改变传统的熨烫方式，上市后连续6个月线上销售额位列第一。

在厨卫电器方面，苏泊尔坚持聚焦主营品类，锚定存量换装市场，不断寻求突破。苏泊尔近年强化产品工业设计能力，以更好满足消费者对于美好家居生活的期望，如烟灶一体机获得2025年iF设计奖，智能防爆灶获得2025年成功设计大奖。奥维云网监测数据显示，苏泊尔燃气灶在线上市场连续八年销量取得第一。

可见，在行业整体增长乏力的背景下，苏泊尔依靠强大的品牌力和渠道覆盖，稳住了基本盘，龙头地位进一步巩固。

外贸波动与成本上涨的双重挑战

与营收的稳健形成对比的是，2025年苏泊尔归母净利润为20.97亿元，同比下降6.58%。利润端承压主要来自两方面。其一，外贸业务小幅下滑，外销收入同比下降0.98%，SEB集团及其他外销客户订单略有减少，反映出全球消费市场波动对出口的影响。其二，成本端持续上涨，主要原材料铝、铜、不锈钢和塑料价格波动，叠加劳动力成本上升，对利润形成挤压。

面对挑战，苏泊尔在年报中明确提出应对策略。内销方面，继续推进产品创新与精品战略，发掘新品类、新场景，强化AI在图文、短视频、直播领域的测试应用，深耕下沉市场、即时零售和家装渠道。外贸方面，依靠SEB集团订单转移优势，持续推进研发、设计、制造等环节协同，扩大订单规模，提升外贸核心竞争力。成本管控方面，推进成本精益项目、合理自动化升级，提升人均劳动产出，降低劳动力成本上涨影响。短期利润波动是行业共性压力的体现，但苏泊尔依靠与SEB集团的深度协同以及自身的产品与渠道优势，仍具备较强的抗风险能力。

行业进入结构优化期，苏泊尔稳中略增

单从利润表现来看，苏泊尔2025年的业绩并不算特别突出，但放在整个小家电行业普遍承压的背景下，其年报仍显示出一定稳定性。在消费趋于理性、市场增速放缓的情况下，苏泊尔实现营收同比增长1.54%，其中内销业务保持2.77%的增长，表明在存量市场中基础业务仍较稳固。利润端的回调则更多反映了行业整体面临的成本压力与需求波动。

值得关注的是，苏泊尔在核心品类上的市场表现保持领先。无论电饭煲、挂烫机，还是燃气灶等重点产品，市场份额依然稳健。这显示出在行业整体增长放缓的阶段，市场和消费者选择正在向具备竞争力的品牌集中。

总体来看，行业已从过去的规模扩张逐步转向品牌力、产品力和渠道效率的综合竞争。对于苏泊尔而言，短期业绩波动并未改变其市场基础的稳定性。