生产配额一再增加，R32价格为何依旧持续冲高？

近期，作为家用空调最主流的制冷剂，R32市场价格持续走高。产业在线数据显示，截至2026年7月10日，R32市场主流价格在62000~66000元/吨，空调厂的R32采购价也已经上升为62000~64000元/吨。

回顾本轮涨价周期，R32价格上涨势头十分迅猛。2024年初，R32价格仅维持在1.7万元/吨左右，到2026年1月，价格已大幅飙升至6万元/吨的高位。在此基础上，2026年上半年价格延续涨势。短短半年时间，R32价格再度上涨约4000元/吨。按照当前市场发展趋势，业内普遍认为，2026年R32价格冲破70000元/吨具备较大的可能性。那么，R32价格持续攀升背后的驱动因素是什么？

配额制下的供需失衡

最主要的原因是配额管理。

据了解，自2024年起，国内第三代制冷剂（HFCs）正式实行生产配额制度，R32的市场供应从此受到严格限制，即便2024年当年、2025年都增加了R32的配额，但依旧难以匹配下游持续扩张的市场需求，行业供需偏紧的格局持续固化。

6月中旬，生态环境部大气环境部发布相关复函，公布了山东澳帆新材料有限公司等20家企业2026年度含氢氟碳化物生产配额调整结果。从整体调整情况来看，本次R32生产配额有增有减，共计增加了1242吨，加上今年初增加的1171吨，2026年，R32生产配额已经比2025年合计增加了2413吨。

但是，《电器》记者采访了解到，拥有R32配额的制冷剂生产企业可以控制生产节奏，不满额生产，或者按配额量生产，但是生产的节奏与整机厂的需求不同频，下游空调企业为了旺季就得一直备货，这样供应紧张的信号就会一直存在。“只要存在供应缺口，下游整机企业的心态就是紧张的，一定要保证不缺货源。”某制冷剂企业有关负责人直言。

紧张情绪下的利润向好

产品价格大幅上涨，直接带动氟制冷剂相关上市企业利润激增，行业景气度持续处于高位。《电器》记者梳理头部企业经营数据可以发现，2023~2025年，行业核心上市公司营收、净利润均实现连年大幅增长。

其中，巨化股份（600160.SH）2023~2025年营业收入分别为206.55亿元、244.63亿元、269.91亿元，净利润分别为9.43亿元、19.47亿元、37.83亿元，企业利润增长的重要原因之一，就是制冷剂产品收入与毛利率的双重提升。三美股份（603379.SH）同期营业收入分别为33.34亿元、40.4亿元、58.5亿元，净利润分别为2.8亿元、7.79亿元、20.61亿元。永和股份同期营业收入分别为43.69亿元、46.06亿元、52.06亿元，净利润分别为1.84亿元、2.51亿元、5.62亿元。

2026年第一季度，头部企业业绩持续稳步增长。具体来看，第一季度，巨化股份净利润为11.73亿元，同比增长45.93%；三美股份净利润为5.06亿元，同比增长26.29%；永和股份净利润为1.8亿元，同比增长85.11%。

这种持续繁荣的景象也引起业内的担忧。某业内人士指出，现在R32的价格是60000元/吨的水平，但真的涨到10万元/吨，下游企业能接受吗？如若实在不能接受，那就只能另寻其他途径，到时候制冷剂企业的这些生产配额又有何用？

即便有这样的担忧存在，对于后续R32价格的走势，目前市场整体预期依然偏向乐观。某业内人士认为，R32价格还将维持高位运行。而价格能否成功突破7万元/吨关口，主要取决于后续行业配额调整幅度以及下游终端需求的变化。