中国空调市场：双增态势与库存压力的深度解析

作为全球最大的空调生产和消费国，中国对全球空调市场有着重要的影响。奥维云网（AVC）PSI监测数据显示，2025冷冻年度（以下简称冷年），中国空调产量为2亿台，同比增长11.1%；销量为1.96亿台，同比增长11.5%。其中，内销量为1.02亿台，同比增长8.7%，出口量为9396万台，同比增长14.7%。然而，在产销双增的背后，中国空调行业的库存积压问题逐渐凸显，给市场的持续健康发展带来了一定的挑战。

政策与市场共振，高销量下库存压力显现

2025冷年上半场（2024年8~12月），中国空调内销市场在以旧换新国补政策的加持下，零售端大幅增长间接带动空调出货。春节后，在以旧换新国补政策调整（空调补贴增加为3台）以及企业对于全年高目标的牵引下，中国空调市场出货端依然保持高速增长。紧接着，随着“618”电商大促开启以及7月高温天气到来，中国空调内销市场得以完美收官，最终以“出货1.02亿台、同比增长8.7%”的成绩画上句号（见图1）。

然而，在高销量的背后，中国空调市场库存压力逐渐累积。2025年上半年，空调企业对以旧换新政策和市场需求持过于乐观的态度，纷纷加大生产力度，导致库存出现一定程度的积压。奥维云网（AVC）数据显示，截至2025冷年中期，国内空调库存总量超过5000万台。其中，渠道库存占比较大。库存压力在下半年逐渐显现，部分企业为了缓解库存压力，不得不采取促销等手段，一定程度上影响了市场价格体系。

从库存结构来看，不同类型产品的库存情况存在差异。由于市场竞争激烈，中低端产品库存压力相对较大。同时，不同区域的库存分布也不均衡，一二线城市由于消费能力较强，库存周转相对较快，而三四线城市及农村市场库存周转相对较慢。

国补助力、价格激战、高温催化，点燃消费需求

得益于以旧换新政策拉动，2025冷年中国空调市场表现良好，尤其是在2024年9~10月以旧换新提前带火市场。奥维云网（AVC）推总数据显示，2025冷年，中国空调市场零售量为8059万台，同比增长17.6%。其中，线上市场零售量为4903.5万台，同比增长19.5%；线下市场零售量为3155.7万台，同比增长14.9%。同期，中国空调市场零售额达到2572亿元，同比增长17.1%。其中，线上市场零售额为1320.8亿元，同比增长16.6%；线下市场零售额为1251.6亿元，同比增长17.7%。2025冷年，中国空调市场零售量和零售额均实现双位数增长。

以旧换新政策的实施，不仅直接刺激了消费需求，也在一定程度上影响了空调企业的生产节奏。企业为了争取更多的补贴份额，加大了生产和备货力度。这在短期内推动了空调零售量的增长，但也为后续的库存积压埋下了伏笔。“618”电商大促和7月的高温天气，则成为空调企业消化库存的重要契机。在这两个时间段，消费者购买意愿强烈，企业通过促销活动释放了部分库存压力，使得空调零售量实现大幅增长。

从库存消化的角度来看，虽然零售量的增长有效缓解了部分企业的库存压力，但各渠道消化库存的情况有所不同。线上渠道凭借便捷性和价格优势，在促销活动中表现突出，成为消化库存的重要力量；线下渠道通过体验式营销和优质服务，吸引了一部分消费者，也消化了一定的库存。

从7月以来各地经销商的反馈信息来看，以旧换新补贴政策落地的效果不佳。首先，部分地区限量限时发放补贴导致实际使用率偏低，政策红利未能有效触达终端。其次，一些经销商垫付资金压力大，推广积极性受挫。第三，部分商家“先涨后补”的行为稀释了政策实效，间接抑制零售活力。

上半场政策强拉结构，下半场价格战

从价格端看，2025冷年上半场，在以旧换新政策的拉动下中国空调市场产品结构上调明显，2024年9~12月线下市场产品均价上升7.8%。到了下半场（2025年1~7月），中国空调市场产品结构急转而下。在追求规模及市场份额的诉求下，空调企业展开大规模的价格战。

其中，线上市场价格竞争尤为惨烈，2200元以下价格段产品销售额份额较2024年提升6.3个百分点至35.2%，2200~3000元价格段产品销售额份额快速收窄（见图2）。细分市场各匹数柜机、挂机产品均价较2024年第四季度普遍下降，线上市场主销爆款1.5HP挂机均价由2024年第四季度的2536元骤降至2025年第二季度的2101元，跌幅达17.2%。

虽然价格战在一定程度上促进了空调市场销量增长，但也对中国空调行业的盈利能力造成了负面影响。利润空间被压缩，不利于企业进行技术研发和产品创新，长期来看会影响行业的整体发展。同时，价格的大幅波动也会影响消费者的购买决策，导致市场需求不稳定。

渠道格局继续深度演化

渠道格局继续深度演化。虽然线上渠道增速放缓，进入成熟期，但仍是重要流量入口和销售阵地。奥维云网（AVC）监测数据显示，以抖音为代表的新兴电商平台销售增速亮眼，2025年上半年抖音平台空调零售量同比激增92.5%。

线上渠道在库存消化方面发挥了重要作用。新兴电商平台凭借庞大的用户群体和独特的营销模式，成为企业清理库存的重要渠道。企业通过在这些平台上开展直播带货、限时秒杀等活动，吸引了大量消费者。同时，线上渠道的数据分析能力也有助于企业更精准地把握市场需求，帮助企业优化库存管理。

线下渠道价值正在重塑，大连锁卖场维持着相对较高的产品均价和同比增速。以线下大连锁卖场和TOP商场为代表的传统线下零售商正在不断更迭经营思路，单纯的卖场向体验中心、场景展厅转型。通过场景化升级与家电家居一体化服务优化大店体验，巩固护城河。线上线下渠道融合（O2O）已成为常态，即时零售（如京东到家、美团闪购）在应急购机需求的占比也在提升。

同时，线下渠道转型也为空调企业库存管理带来新的机遇。体验中心和场景展厅能够让消费者更好地了解产品的性能和特点，提高消费者的购买意愿，从而促进库存消化。O2O模式和即时零售则能够提高产品的配送效率，满足消费者的应急需求，同时有助于企业实现库存的精准调配。

价格内卷严重，节能与健康成为新赛道

从品牌格局的角度来看，2024年第四季度，品牌高度集中化的趋势有所回调。腰部品牌纷纷卷入价格战，第四名和第五名的品牌以价换量，2025年上半年线上市场份额较2024年下半年提升2.8个百分点至15.4%。同时，头部品牌产品均价普遍回调。其中，产品均价下滑斜率最大的是第六至八名的长尾品牌，产品均价由2024年下半年的2600元下滑至2025年上半年的2029元，下降幅度达到22%，但市场份额提升并不明显（见图3）。

面对传统市场的激烈竞争，龙头企业纷纷通过技术创新寻找新的增长点。

格力“光储空”一体化解决方案实现了光伏直接驱动空调，储能灵活调节峰谷，智慧控制保障稳定运行，实现了节能超过30%、减碳超过40%的使用效果。目前，该方案已在农村清洁取暖、农产品加工、冷链仓储、住宅绿电等场景落地应用。

海尔推出行业首个AI健康空气大模型，通过智家APP一键开启AI健康家，依托3个专业大模型底座，实现基于人体健康需求的专业级空气调控。海尔AI健康家的突破在于融合空气大模型、健康大模型和睡眠大模型三大智能模型，使得空调从“温度调节器”升级为“懂健康、会思考”的空气管家。

传统市场内卷，新兴场景贡献增量

在传统家用空调市场陷入存量竞争、价格战白热化的背景下，空调企业正通过场景重构开辟增长新赛道。以基站空调、储能空调、驻车空调、厨房空调、机房空调为代表的新兴场景，凭借政策红利、技术迭代驱动，展现出强劲的增长动能。

新兴场景的发展不仅为企业带来新的增长点，也为缓解传统市场的库存压力提供新的途径。企业可以将部分在传统市场滞销的产品进行改造和升级，适应新兴场景的需求。

2025冷年的中国空调市场是全球经济动荡环境下中国制造业升级的缩影。在宏观经济压力下，规模增长的故事暂告段落，但价值增长的内涵愈发丰富。

短期来看，中国空调行业面临库存消化、基数效应和政策执行问题的挑战。长期来看，技术升级与创新驱动将重塑中国空调市场竞争格局。随着行业洗牌加速，具备技术优势和渠道掌控力的空调企业有望在调整中抢占先机，为后续复苏积蓄动能。

展望2026冷年，中国空调市场依然充满挑战，但结构性调整的机会依然存在。那些能够以用户为中心、持续进行研发投入、优化库存管理且具备全球视野并灵活调整战略的企业，将在新一轮的行业洗牌中脱颖而出，引领中国空调产业穿越周期，行稳致远。同时，行业也需要加强自律，避免过度竞争和价格战，共同维护市场的稳定和健康发展。