2025年1~7月中国家用电器行业运行形势分析（整体篇）

2025年以来，国际环境复杂多变，国际经贸秩序遭受重创，不稳定性、不确定性增加。为应对外部挑战，中国把做大做强国内大循环摆在更加突出的位置，出台了一系列政策支持扩大内需、促进生产、畅通循环。整体来看，上半年经济运行最为突出的特点是“稳”。国内方面，尽管房地产行业下行、消费预期偏弱等因素对家电行业的国内消费仍造成不小的影响，但是以旧换新政策持续发力，内销市场整体呈现出稳的特征。出口方面，尽管受到美国关税政策不确定增加、产业链加快重塑、地缘政治局势持续动荡、大宗商品价格波动加剧等因素的冲击，但家电出口依然表现出十足的韧性。

主营收入实现增长，利润增速不如收入增速

2025年上半年，以旧换新政策成为激活中国家电市场消费潜力的重要引擎，中国家电行业保持平稳增长，充分彰显产业韧性。根据国家统计局数据，2025年1~7月，中国家电行业累计主营业务收入达到1.17万亿元，同比增长4.8%；利润总额达到904亿元，同比增长2.3%。

选择65家家电行业上市公司的数据进行跟踪，其整体在2025年第二季度实现营业总收入4825亿元，同比增长7.3%；实现归母净利润374.11亿元，同比增长3.14%。家电行业整体收入好于利润表现，除厨电外，2025年第二季度各子行业均实现正增长，表现呈现“零部件>小家电>黑电>白电>厨电”的特征。从利润来看，黑电、白电、零部件利润增速为正，子行业的表现为：零部件>黑电>白电>厨电>小家电。

其中，白电行业实现营业收入3002.06亿元，同比增长5.81%，实现归母净利润303.79亿元，同比增长5.86%；厨电行业实现营业总收入79.44亿元，同比下降8.36%，实现归母净利润8.13亿元，同比下降13.8%；小家电行业实现营业总收入372.6亿元，同比增长14.1%，实现归母净利润25.99亿元，同比下降14.68%；零部件行业实现收入367.39亿元，同比增长15.74%，实现归母净利润22.78亿元，同比增长14.38%；黑电行业实现营业总收入1003.41亿元，同比增长8.23%，实现归母净利润13.42亿元，同比增长13.93%。

品类分化，多类小家电产量下降

2025年上半年，中国经济运行延续复苏态势，叠加部分出口抢订单的动作，主要家电产品的产量均有明显回升。从产销数据来看，中国白电品类生产出货均呈现明显上涨态势。

空调行业生产出货延续2024年的良好表现，国内以旧换新政策延续以及年初出口节奏的提前，刺激了空调产品的生产备货节奏。产业在线数据显示，2025年1~7月，空调产量为1.36亿台，同比增长6.0%；出货量为1.4亿台，同比增长7.6%。

冰箱产销表现小幅增长，但增速逐月收窄。产业在线数据显示，2025年1~7月，冰箱产量为5582.6万台，同比增长3.6%；出货量为5652.3万台，同比增长3.8%。

洗衣机行业产销规模继续保持增长。产业在线数据显示，2025年1~7月，洗衣机产量为5271万台，同比增长10.1%；出货量为5262万台，同比增长9.5%。

受关税政策影响，不少小家电产品的出口订单量下降，产量随之小幅下降。2025年1~7月，小家电及厨电品类中，除饮水机、吸油烟机、燃气灶外，其余家电产品产量均有不同程度下降。（未完待续）